À la suite du krach financier de 1929, l'Angleterre est plongée dans la tourmente. Les affaires sont périlleuses pour les Peaky Blinders, qui comptent malgré tout sur la débâcle générale pour tirer de nouveaux profits. Tommy Shelby, maintenant député du Labour, est approché par Oswald Mosley, un ambitieux et charismatique politicien. Il va devoir prendre des décisions qui n'affecteront pas seulement l'avenir de son clan, mais celui de la nation toute entière. Véritable phénomène, la série de Steven Knight poursuit sa folle lancée.

Après la mort d'un innocent lors d'une opération antiterroriste qu'il dirigeait, Steve Arnott quitte ses fonctions. Il rejoint alors l'unité anticorruption de la police, où on lui confie une mission particulièrement délicate : enquêter sur l'inspecteur Anthony Gates qui, pour la troisième fois, est décoré policier de l'année pour ses résultats excellents.