Depuis le début des années 1980, le développement d'un système financier globalisé et déréglementé a entraîné la globalisation des cycles immobiliers. Ces derniers ont été marqués par des booms du crédit, l'apparition de bulles immobilières, une montée des risques et des déséquilibres macroéconomiques et financiers suivis par des crises bancaires. Depuis 1985, deux cycles immobiliers globaux se sont succédé (1985-1995 et 1997-2012). La crise de 2007 apparaît à ce titre comme une reproduction amplifiée de celle qui a touché de nombreux pays de l'OCDE au début des années 1990 à la suite du retournement du premier cycle immobilier global.