La crise financière qui a éclaté en 2008 sest doublée en Europe dune crise monétaire. Il sagit pour les gouvernements européens aujourdhui non seulement de retrouver la croissance et lemploi, mais de "sauver leuro". Pour comprendre ces difficultés, larticle revient sur les conditions de création de leuro et sur le rapport quentretient cette monnaie avec la souveraineté. Il apparaît que leuro ne remplit pas toutes les fonctions qui sont habituellement assignées à une monnaie ; sa focalisation exclusive sur la stabilité des prix, et lindépendance très étendue de la Banque centrale européenne et linterdiction qui lui est faite de jouer un rôle de prêteur en dernier ressort en font une monnaie "à souveraineté limitée". La crise a mis en évidence les limites de cette conception de la monnaie, qui fait peser sur la zone euro un risque de plus en plus important de séparation entre son "centre" et sa "périphérie". Afin déviter cet éclatement, il faut faire de leuro une monnaie pleinement souveraine dans une zone euro plus solidaire.