Réflexion, fin 2010, sur la ″guerre des monnaies″ qui agite les grandes économies mondiales, avec la dépréciation des monnaies nationales menée par différents moyens (intervention des banques centrales, contrôle des changes sélectif sur l'entrée de capitaux étrangers, droits de douanes, injections de liquidités, etc.). Alors que des systèmes de contrôle avaient été mis au point après la Seconde Guerre mondiale, la suspension de la convertibilité du dollar en 1971 a entraîné la fixation du cours des monnaies par les marchés à la place des banques centrales. Les banques centrales n'ont aujourd'hui que peu d'influence sur la tendance de leur monnaie. Alors qu'on s'oriente vers un affrontement dollar/yuan, un nouveau risque apparaît : celui des carry traders, qui profitent des écarts de rendement entre différents types d'actifs, en empruntant dans une devise à faible rendement pour investir dans une devise à haut rendement ; un phénomène qui risque de créer à terme un raz-de-marée spéculatif sur le marché des changes. Encadré : protagonistes et arsenaux. Données chiffrées.