Beatriz de Luna naît en 1510 à Lisbonne dans une famille de Marranes, Juifs apparemment convertis au catholicisme. Son neveu, Josef Nasi, devenu vieux raconte à son bouffon la vie de cette femme qu'il aima passionnément. A travers la vie d'une femme exceptionnelle, sont racontés l'exode et les vicissitudes des Marranes et du peuple juif tout entier au XVIe siècle. Cette fresque historique, vivante et colorée, reconstitue aussi la vie quotidienne tant à Anvers qu'à la cour de Ferrare.