Un ancien banquier, Pierre Schoeffler crée la première plateforme de négociation d'actions pour les PME non cotées. Une alternative au Marché libre ?

Les bourses traditionnelles découvrent à leur tour la concurrence du low-cost.

Retour sur la success story du réseau social américain Facebook (950 millions de visiteurs uniques par mois), qui fera son entrée en Bourse durant le printemps 2012, alors que cette opération était à l'origine programmée à fin 2012-début 2013. Facebook anticipe ainsi une levée de 5 à 10 milliards de dollars devant permettre à la société d'atteindre une valorisation de 75 à 100 milliards d'euros. Un record. Les caractéristiques du réseau : une audience hors norme ; un écosystème commercial vertueux ; une frénésie d'innovations continues (10% du CA consacré à la recherche et développement).

Analyse, au printemps 2012, du détournement des entrepreneurs français (en particulier des PME), en mal de financement, vis-à-vis de la Bourse, qui est pourtant le seul moyen naturel de doper leurs fonds propres. Alors que cette source de financement devrait être majoritaire, elle est désormais nano-marginale. Les raisons : des contraintes inadaptées, des normes comptables dissuasives, des prestations onéreuses. L'enjeu : insuffler un nouveau dynamisme au système boursier, tout en lui donnant une bien meilleure visibilité.

Lumière, fin 2012, sur les atouts des fonds flexibles pour les particuliers investisseurs en Bourse, dans un contexte inquiétant de manque de visibilité sur les marchés financiers. Ces fonds flexibles laissent davantage de liberté aux gérants pour adapter leurs choix aux fluctuations des marchés. En jonglant sur différentes classes d'actifs, ils peuvent se montrer plus réactifs que des fonds classiques. Si le principe est séduisant, la mise en oeuvre est délicate. Tous les fonds flexibles ne sont pas aussi performants, et l'exercice comporte des risques à ne pas négliger.

La Bourse a davantage changé au cours des années récentes qu'au cours des deux derniers siècles. Au coeur du nouveau système, le trading à haute fréquence occupe désormais une place centrale. Dotés d'ordinateurs surpuissants et d'algorithmes complexes, des traders d'un nouveau genre opèrent un million de fois en une microseconde. Le plus important est d'être plus rapide que les autres.

Grâce aux liquidités que vient de lui apporter Goldman Sachs, Facebook espère éviter d'avoir à faire appel au marché. Car cela l'obligerait à publier ses comptes.

Depuis la mi-août 2015, la correction est rapide et sévère. Etat des lieux.

Après trois mois de galère, les marchés sont repartis à la hausse. Mais le doute subsiste.