Il n'y a plus de relation inverse entre chômage et inflation. Pourtant, cette théorie dite "courbe de Phillips" a guidé les politiques économiques durant des décennies, au nom de la stabilité des prix, au détriment de la relance de la demande et du plein-emploi. Les Etats-Unis sont revenus dessus. Pas l'Europe.

S'il est un économiste dont la vie pourrait être portée à l'écran, c'est lui, A. W. H. (dit "Bill") Phillips, arrivé à l'économie sur le tard, mais qui n'en a pas moins marqué la discipline.