C'est moins la hausse des taux d'intérêt que la multitude de rééquilibrages en cours qui fragilise l'économie mondiale.

Prémices de reprise sur le marché mondial de la gestion alternative en 2014. En berne depuis l'éclatement de la crise de 2008, l'encours mondial des hedge funds atteint 2156,7 milliards de dollars fin 2013, dépassant le dernier pic optimal de 2007. Une embellie qui s'explique par un niveau d'inflation contenu et des taux d'intérêts bas qui perdurent. Le bilan reste toutefois mitigé : les rendements dégagés par les hedge funds restent inférieurs à ceux de certaines places boursières. Un encadré : la contraction du marché des fonds de "futures".

Les taux d'intérêt peuvent être négatifs. Ce phénomène se produit lorsque l'inflation dépasse le taux d'intérêt nominal (le taux d'intérêt réel est donc négatif) ou s'il faut payer les emprunteurs afin qu'ils acceptent d'être débiteurs. Le premier cas, les taux d'intérêt réels négatifs, est le plus courant. Cette situation avantage l'emprunteur, car elle constitue une incitation à s'endetter. Le second cas correspond à une situation où le taux d'intérêt monétaire est nul et où il faut payer les demandeurs de monnaie pour qu'ils en acceptent.